永续合约是什么？
在加密货币交易的世界中，永续合约是一种衍生品交易方式，它允许用户借入虚拟货币并在未来的特定时间点以特定价格买入或卖出。与传统的期货合约不同，永续合约没有固定的到期日，因此可以无限期持有合约头寸。这种交易方式利用杠杆来放大投资者的小额资金，从而赚取高回报。
永续合约的工作原理是通过每日结算来维持合约价值与现货市场价格的一致性。在每个交易日结束时，根据市场波动和持仓量，系统会计算出所谓的“资金费率”。如果资金费率上升，这意味着做多成本增加，而做空成本则降低；相反，如果资金费率下降，做空的成本增加，而做多的成本降低。这种机制使得永续合约能够保持与现货市场的价格锚定，即使它们没有固定的到期日。
如何操作永续合约？
要进行永续合约交易，投资者需要选择一个支持该交易的加密货币交易所，并开设账户。接着，投资者可以通过交易所平台使用自己的数字资产或法币来购买虚拟货币的永续合约。在进行交易时，投资者可以选择不同的杠杆倍数，这决定了他们可以借用的资金规模。例如，如果选择10倍杠杆，那么投资者的资金可以放大十倍进行交易。
为何会爆仓及风险评估？
在永续合约市场中，“爆仓”（liquidation）是一种可能发生的极端情况，当投资者账户中的保证金不足以覆盖持仓的损失时，就会触发爆仓机制，导致自动平仓或部分平仓发生。爆仓通常发生在以下两种情况下：一是市场价格剧烈波动导致亏损超出预期；二是资金费率的快速变化使得原本有利可图的头寸变得亏损。
永续合约的风险评估需要考虑以下几个方面：
1. 杠杆风险：高杠杆可能导致收益的放大，但同时也增加了潜在的亏损。
2. 市场风险：价格波动可能导致投资者的持仓出现较大损失。
3. 资金费率风险：资金费率的快速变动可能会导致原本有利可图的持仓变成亏损。
4. 流动性风险：在极端的市场条件下，投资者可能无法以合理的价格及时平仓。
5. 技术风险：技术问题或交易所安全漏洞可能导致账户资产受损。
总之，永续合约作为一种高风险、高回报的投资方式，对于加密货币市场参与者来说提供了一种创新的交易工具。然而，它也带来了一系列的风险和挑战，因此投资者在参与永续合约交易时必须谨慎评估自己的风险承受能力和投资策略。了解这些风险并采取适当的措施来管理它们是进行永续合约交易的必要前提。